The Quest for a Bold Capital Markets Union

L'Unione dei mercati dei capitali (CMU) ha recentemente fatto passi avanti. Ciò include, ad es. l'ulteriore armonizzazione dei regolamenti di quotazione delle borse dell'UE. “Ma questo non basta. Sono necessarie ulteriori misure, ad esempio per aumentare la partecipazione degli investitori al dettaglio ai mercati dei capitali", afferma l'esperto finanziario del Cep Philipp Eckhardt, autore dello studio insieme all'esperta finanziaria del Cep Anastasia Kotovskaia. Secondo Kotovskaia, il documento mostra che le famiglie dell'UE hanno una forte affinità con i prodotti ad alta liquidità che offrono solo un basso rendimento. “Tuttavia, questa tendenza è in contrasto con gli obiettivi centrali dell'Unione dei mercati dei capitali”, afferma la ricercatrice. I ricercatori presentano tre raccomandazioni concrete per superare la forte riluttanza degli investitori retail europei.

In primo luogo, la Commissione deve semplificare i regolamenti relativi alla verifica delle preferenze di sostenibilità degli investitori retail nei processi di consulenza finanziaria. Le procedure esistenti sono troppo burocratiche, difficili da capire e demotivanti. In secondo luogo, Bruxelles dovrebbe introdurre misure aggiuntive per migliorare le scarse conoscenze finanziarie dei cittadini dell'UE e farli interessare al mercato finanziario. In terzo luogo, si dovrebbero prendere in considerazione concetti normativi alternativi, come i cosiddetti 28 regimi, ad esempio per facilitare gli investimenti transfrontalieri dei piccoli investitori e contribuire così a un'allocazione più efficiente del capitale.

Gli esperti del Cep chiedono che il processo legislativo in corso sulla strategia dell'UE per gli investitori al dettaglio compia rapidi progressi in queste aree.

Lo studio sull'Unione dei mercati dei capitali è la quinta parte della serie del Cep sulle sfide che l'UE dovrà affrontare dopo le elezioni europee.